도서 : 스마트 베타Smart Beta

책 겁나 어렵구만. 이해도 못하고 훑어만 봤다.
스마트베타 전략 말로 소개하는 책인줄 알았더니 수식으로 가득 차 있다.
바로 투자전략에 적용할 수 있을 정도…
제대로 읽으려면 재무관리 전공책부터 다시 봐야할 것 같다.
어렵긴 한데 퀀트 제대로 하려면 한번 공부할 필요는 있겠다.

베타란?

금융학자들은 개별주식의 수익률을 결정하는 팩터를 찾으려 했다. 펙터를 통해 미래 수익률을 예측.
시장 펙터Market Factor
윌리엄 샤프 - 자산가격결정모형CAPM:Capital Asset Pricing Model
고위험 고수익

베타가 크다는 것은 기대수익률이 높다는 뜻.  시장베타는 주식 수익률에 관한 공통적 특성을 찾을 최초의 베타.

알파란?

투자위험조정성과수익

인덱스 패시브 투자

패시브 투자가 유행했지만 주가지수를 추종하는 투자는
특정 종목이 다른 종목 대비 많이 상승하면 비중이 증가하는 모멘텀 편향Momentum Bias이 존재
주요주식 주가가 상승하면 늘어난 비중을 맞추기 위해서 해당 종목을 추가로 매수해야하고 상대적으로 비싼 주식을 더 사게 되는 성장편향Growth Bias도 발생한다.
펀더멘털은 동일하지만 높은 벨류에이션Valuation의 주식을 더 사게 된다.

최근의 바이오 상승세와 FAANG의 비정상적인 상승장도 인덱스 투자자금 증가 때문으로 볼 수 있을까